Mercados y negocios
Robinhood se prepara para lanzar su segundo fondo de capital de riesgo minorista
Robinhood ha presentado una solicitud para un segundo fondo de capital de riesgo minorista, RVII, con el objetivo de brindar a los inversionistas minoristas acceso a startups en etapas tempranas y de crecimiento.
Robinhood se prepara para lanzar un segundo fondo de capital de riesgo minorista, RVII, tras haber presentado un registro confidencial para el fondo. El movimiento sigue al desempeño en el mercado de su fondo de capital de riesgo minorista inaugural, RVI. Si bien el primer fondo posee participaciones en 10 empresas en etapa avanzada, RVII invertirá en startups en etapas tempranas y de crecimiento. Este cambio hacia empresas más jóvenes introduce un mayor riesgo, pero también el potencial de obtener mayores rendimientos. Las 10 empresas en etapa avanzada que actualmente posee RVI son:
- Airwallex
- Boom
- Databricks
- ElevenLabs
- Mercor
- OpenAI
- Oura
- Ramp
- Revolut
- Stripe
Ambos fondos están diseñados para eludir las normas federales que restringen las inversiones en empresas privadas a los “inversionistas acreditados”. Bajo estas normas federales, solo las personas con un patrimonio neto superior a USD 1 millón o un ingreso anual superior a USD 200,000 pueden invertir en startups privadas. El modelo de Robinhood ofrece una alternativa. El CEO de Robinhood, Vlad Tenev, describió el vehículo de la siguiente manera: “Pueden pensar en [Robinhood Ventures] como una firma de capital de riesgo que cotiza en bolsa con liquidez diaria. Sin requisitos de acreditación y sin carry”. La liquidez diaria permite a los inversionistas comprar o vender acciones cualquier día que el mercado de valores esté abierto, a diferencia de los fondos de capital de riesgo tradicionales donde el capital está bloqueado durante años. El “carry” se refiere al porcentaje de las ganancias de inversión que las firmas de capital de riesgo suelen cobrar como comisiones, algo que Robinhood no cobra en estos fondos.
El lanzamiento de RVII sigue al desempeño del fondo inaugural, RVI. Robinhood buscó recaudar USD 1000 millones para su primer fondo, pero no alcanzó ese objetivo. A pesar de no alcanzar la meta, RVI ha tenido un desempeño sólido desde su debut a principios de marzo en la NYSE (Bolsa de Nueva York). RVI debutó a USD 21 por acción y cerró el lunes a USD 43.69, más que duplicando su precio inicial. El entusiasmo del mercado por las perspectivas de inteligencia artificial (IA) de las startups subyacentes del fondo probablemente impulsó el aumento de la acción.
Tenev compartió su visión más amplia sobre la inversión minorista en la conferencia Future of Everything de The Wall Street Journal la semana pasada. Afirmó que su aspiración es que los inversionistas minoristas constituyan una gran parte de las rondas semilla y de Serie A, similar a su papel en los mercados públicos. Agregó que se debería permitir que los inversionistas comunes entren desde el inicio para beneficiarse de la apreciación que ocurre cada vez más en los mercados privados.
Por qué importa
Robinhood está expandiendo sus ofertas de fondos de capital de riesgo minorista, con el objetivo de democratizar el acceso a inversiones en startups privadas que históricamente han estado restringidas a inversionistas acreditados. De tener éxito, este modelo podría permitir que el capital minorista participe directamente en rondas de startups en etapas tempranas junto a firmas de capital de riesgo tradicionales.