Startups e inversión
Paramount adquiere Warner Bros. Discovery mientras Netflix se retira
Paramount adquirirá Warner Bros. Discovery por alrededor de USD 111 mil millones, poniendo fin a una guerra de ofertas después de que Netflix declinara igualar la propuesta y aceptara una tarifa de rescisión de USD 2800 millones.
La guerra de ofertas por Warner Bros. Discovery ha concluido. Paramount, propiedad de David Ellison, adquirirá la empresa después de que Netflix declinara aumentar su oferta y se retirara del acuerdo. El jueves, Warner Bros. Discovery anunció que la nueva oferta de Paramount Skydance de USD 31 por acción era una propuesta superior, dando a Netflix cuatro días hábiles para contraofertar. Netflix, que anunció su intención de adquirir Warner Bros. Discovery en diciembre con una oferta totalmente en efectivo de USD 82.7 mil millones, declinó igualar la nueva oferta, la cual superó la propuesta anterior de Paramount de USD 108 mil millones.
La transacción reestructura la propiedad de importantes activos mediáticos, incluyendo estudios, HBO, servicios de streaming y redes de televisión lineal —definidas como canales tradicionales de transmisión y cable— tales como CNN, TBS, TNT, Discovery y HGTV. El desglose financiero de la adquisición incluye:
- Valoración: Una valoración implícita de alrededor de USD 111 mil millones para Warner Bros. Discovery, basada en la oferta más reciente de USD 31 por acción.
- Asunción de deuda: Paramount asumirá alrededor de USD 33 mil millones en deuda que posee Warner Bros. Discovery.
- Tarifa de rescisión: Warner Bros. Discovery debe pagar una tarifa de rescisión de USD 2800 millones —una penalización que se paga si se cancela un acuerdo— a Netflix para finalizar su contrato existente.
- Financiamiento: El acuerdo está respaldado por un compromiso de deuda de USD 57.5 mil millones de Bank of America Merrill Lynch, Citi y Apollo Global Management. Larry Ellison, el presidente ejecutivo de Oracle cuya fortuna neta es de USD 201 mil millones, también ha acordado suministrar capital adicional para cumplir con la oferta.
Los codirectores ejecutivos de Netflix, Ted Sarandos y Greg Peters, explicaron la decisión de retirarse de la transacción, señalando que, si bien el acuerdo que negociaron habría creado valor para los accionistas, optaron por mantener la disciplina. “Sin embargo, siempre hemos sido disciplinados y, al precio requerido para igualar la última oferta de Paramount Skydance, el acuerdo ya no es financieramente atractivo, por lo que declinamos igualar la oferta de Paramount Skydance”, dijeron los codirectores ejecutivos en un comunicado. Tras el anuncio, las acciones de Netflix subieron hasta un 10% en las operaciones fuera de horario en Nueva York, mientras que las acciones de Paramount, que tiene una capitalización de mercado de alrededor de USD 12 mil millones, subieron un 4.5%.
La adquisición consolida un importante poder mediático bajo David Ellison, cuya Paramount ya posee importantes estudios, entretenimiento y negocios de noticias. Su propiedad de la cadena de noticias CBS también ha atraído controversia y ha sido vista en gran medida como un giro favorable hacia la administración Trump, con reportajes críticos sobre la administración archivados o enfrentando un mayor escrutinio por parte de Ellison y la editora en jefe de CBS, la provocadora conservadora Bari Weiss.
Por qué importa
La adquisición consolida importantes activos mediáticos bajo la Paramount dirigida por Ellison, señalando un cambio en el panorama del streaming y la televisión lineal, al tiempo que destaca el alto costo de salida para los postores fallidos.