Mundi Ventures cierra 750 millones de euros para su nuevo fondo de deep tech Kembara

Mundi Ventures, con sede en España, ha completado un primer cierre de 750 millones de euros para Kembara, su nuevo fondo centrado en deep tech —tecnología avanzada basada en descubrimientos científicos— y sectores climáticos. El fondo obtuvo un compromiso de 350 millones de euros del Fondo Europeo de Inversiones en 2024. Según un registro regulatorio de España, el fondo podría incluso extender su cierre final a 1250 millones de euros. Kembara es gestionado por un equipo dentro de Mundi Ventures, que opera en oficinas en Madrid, Londres, Barcelona y París.

La estrategia del fondo aborda directamente lo que el cofundador y socio general Yann de Vries llama el “problema de escalamiento” de Europa. De Vries, quien fundó anteriormente Redpoint eVentures Brazil y fue socio en Atomico, se unió a la empresa emergente alemana de aviones eléctricos Lilium antes de que cesara sus operaciones en 2024. Lilium se declaró en bancarrota tras recaudar más de USD 1000 millones, una “experiencia traumática” que de Vries atribuye a su incapacidad para encontrar el capital de crecimiento necesario. “Vi a tantos equipos increíbles en Europa que estaban pasando por el mismo camino. [Europa] no tiene un problema de innovación. No tiene un problema de startups. El problema que tiene es un problema de escalamiento”, dijo de Vries.

Para prevenir fallas similares, Kembara planea ofrecer financiamiento no dilutivo —financiamiento que no requiere ceder capital accionario— junto con inversiones de capital para optimizar las estructuras de capital. Los parámetros de inversión del fondo incluyen:

• Tamaño del cheque inicial: Planea emitir cheques iniciales que oscilan entre 15 y 40 millones de euros.
• Cartera objetivo: Aproximadamente 20 empresas, enfocándose en rondas de Serie B y C.
• Inversión total: Podría alcanzar hasta 100 millones de euros por empresa, incluyendo rondas de seguimiento para apoyar el escalamiento global.

Esta escala de inversión posiciona a Kembara junto a otros grandes vehículos europeos. A modo de comparación, la firma de capital de riesgo deep tech Elaia y el gestor de activos Lazard formaron LEC (Lazard Elaia Capital), que apunta a inversiones iniciales de entre 20 y 60 millones de euros, mientras que el fondo liderado por operadores Plural, según se informa, está recaudando un nuevo fondo de hasta 1000 millones de euros.

El equipo de liderazgo de Kembara incluye al fundador de Mundi Ventures, Javier Santiso, quien ahora es cofundador y socio general de Kembara, junto a los socios generales Robert Trezona y Pierre Festal, y el asesor estratégico senior Siraj Khaliq. Santiso se desempeñó anteriormente como CEO europeo de Khazanah, el fondo soberano de inversión de Malasia (fondo de inversión estatal). De Vries señaló que el fondo buscará inversionistas globales en su segundo cierre para asegurar el acceso a mercados y cadenas de suministro globales, particularmente a medida que los cambios geopolíticos llevan a los gobiernos y fondos soberanos de inversión en Europa a respaldar a los campeones regionales de deep tech. Señaló la adquisición de DeepMind por parte de Google en 2014 por más de USD 500 millones como un ejemplo de una joya europea que se vendió demasiado pronto debido a la falta de capital de crecimiento.

Por qué importa

El nuevo fondo Kembara de Mundi Ventures apunta al “problema de escalamiento” en el deep tech europeo, con el objetivo de cerrar la brecha entre la innovación en etapa temprana y el éxito comercial global a través de capital de crecimiento y financiamiento no dilutivo. Al proporcionar cheques más grandes en etapas de crecimiento, el fondo busca evitar que las startups europeas prometedoras fracasen o se vendan prematuramente debido a la escasez de capital.