General Fusion debuta en Nasdaq como la primera empresa de fusión en cotizar en bolsa

General Fusion comenzó a cotizar hoy en el Nasdaq bajo el ticker GFUZ, convirtiéndose en la primera empresa de energía de fusión en cotizar en bolsa y adelantándose por varios meses a su competidor respaldado por Trump, TAE Technologies. La acción registra ahora un alza del 40% frente a su precio inicial de USD 12.85, a medida que los inversionistas reaccionaron al debut.

La compañía completó su fusión con Spring Valley Acquisition Corp. III la semana pasada, tras el anuncio del acuerdo en enero. Sin los reembolsos —el proceso en el que los inversionistas de la SPAC eligen recuperar su efectivo en lugar de recibir acciones de la empresa fusionada—, la transacción podría haber sumado hasta USD 230 millones al balance de General Fusion. Sin embargo, según el Globe and Mail, la empresa podría recibir menos de USD 30 millones después de los reembolsos y las comisiones. General Fusion también recaudó USD 108 millones de inversionistas privados junto con el de-SPAC, lo que eleva su efectivo total a alrededor de USD 150 millones.

La cotización llega tras un período financiero difícil. Según se informa, General Fusion se estaba quedando sin efectivo y tenía dificultades para recaudar más antes de la fusión inversa. Según reportes, había estado intentando recaudar USD 125 millones antes de mayo de 2025, pero cuando ese financiamiento no se concretó, la empresa despidió al menos al 25% de sus empleados. Tres meses después, según se informa, los inversionistas existentes aportaron otros USD 22 millones en lo que se describió como una ronda “pay to play” (pago para participar) —una estructura en la que los inversionistas actuales deben participar o enfrentar penalizaciones como la dilución de sus acciones—.

Fundada en 2002, General Fusion es una de las empresas de energía de fusión más antiguas y ha recaudado más de USD 600 millones de inversionistas privados para desarrollar su tecnología de fusión por blanco magnetizado. Este enfoque utiliza campos electromagnéticos para crear plasma magnetizado dentro de una cámara revestida con litio líquido, y luego se apoya en anillos de pistones —a los que la empresa llama “controladores mecánicos sincronizados”— para comprimir el litio alrededor del combustible de fusión hasta que libere energía. Los retrasos en el financiamiento han pospuesto su hito de punto de equilibrio (breakeven), probablemente para 2028 o más tarde, aunque General Fusion todavía afirma que su objetivo es encender su primera planta de energía aproximadamente para 2035.

Por qué importa

El debut público de General Fusion marca un hito para el sector de la fusión, pero sus elevados reembolsos de SPAC y su cronograma retrasado destacan los obstáculos financieros para comercializar la tecnología de energía de fusión.