La financiación de startups en India alcanza casi USD 11 000 millones en 2025

El ecosistema de startups de India recaudó casi USD 11 000 millones en 2025, según datos del proveedor de inteligencia de mercado Tracxn. Si bien la financiación total cayó poco más de un 17% a USD 10 500 millones, la reducción en el volumen de acuerdos fue mucho más marcada. El número de rondas de financiación de startups cayó casi un 39% respecto al año anterior, situándose en 1518 acuerdos. Neha Singh, cofundadora de Tracxn, señaló que “el enfoque de despliegue de capital ha aumentado hacia las startups en etapa inicial”, ya que los patrocinadores priorizan la visibilidad de los ingresos y la economía unitaria.

Este cambio en el enfoque de los inversionistas varió significativamente según las distintas etapas de madurez:

• Financiación en etapa semilla: Cayó drásticamente a USD 1100 millones, un 30% menos que en 2024.
• Financiación en etapa inicial: Aumentó a USD 3900 millones, un 7% más año tras año.
• Financiación en etapa avanzada: Cayó a USD 5500 millones, lo que representa una disminución del 26%.

Este enfoque selectivo fue muy visible en la IA. Las startups de IA en India recaudaron poco más de USD 643 millones en 100 acuerdos en 2025, lo que representa un modesto aumento del 4,1% respecto al año anterior. La financiación de IA en etapa inicial totalizó USD 273,3 millones, mientras que las rondas de IA en etapa avanzada recaudaron USD 260 millones. Este enfoque en modelos liderados por aplicaciones contrasta con Estados Unidos, donde la financiación de IA superó los USD 121 000 millones en 765 rondas, un salto del 141%. Prayank Swaroop, socio de la firma de capital de riesgo Accel, observó que India aún no cuenta con una empresa de IA que genere entre USD 40 millones y USD 50 millones, o USD 100 millones, en ingresos anuales, algo que sí sucede a nivel global. En consecuencia, los inversionistas locales están favoreciendo los modelos de manufactura y orientados al consumidor sobre el desarrollo de IA intensivo en capital, centrándose en la IA liderada por aplicaciones y en la deep tech: tecnología avanzada basada en avances científicos o de ingeniería.

La maduración del ecosistema también está respaldada por una mayor actividad de salidas a nivel nacional y apoyo estatal. India vio a 42 empresas tecnológicas salir a bolsa en 2025, un 17% más que las 36 de 2024, mientras que los acuerdos de fusiones y adquisiciones (M&A) aumentaron un 7% hasta llegar a 136 acuerdos. Esta actividad de salidas a nivel nacional ha ayudado a alinear el ecosistema con la dinámica del mercado interno. Además, el gobierno indio amplió su papel, lanzando un Fund of Funds (vehículo de inversión que invierte en otros fondos) de USD 1150 millones y un esquema de I+D gubernamental de ₹1 billón (USD 12 000 millones). Esta participación estatal ha ayudado a catalizar el capital privado, incluido un compromiso de casi USD 2000 millones de firmas de capital de riesgo como Accel, Blume Ventures y Celesta Capital para respaldar a startups de deep tech, y el gobierno co-lideró una ronda de financiación de USD 32 millones para la startup de computación cuántica QpiAI. Rahul Taneja, socio de Lightspeed, señaló que los cambios regulatorios representan un riesgo significativo que los inversionistas no quieren asumir.

Por qué importa

El ecosistema de startups de India está madurando con un despliegue de capital más deliberado y salidas predecibles, divergiendo de la concentración de capital impulsada por la IA que se observa en Estados Unidos, al tiempo que depende cada vez más de la dinámica del mercado interno.