Neo lanza un programa de residencia con términos de capital variable

La firma de capital de riesgo Neo ha presentado Neo Residency, un programa que invertirá USD 750,000 mediante un SAFE sin límite de valoración para su próxima cohorte. A diferencia de los modelos de aceleradoras tradicionales que toman un porcentaje fijo de capital, la participación accionaria de Neo está vinculada a la valoración de la empresa en su próxima ronda de financiamiento. Por ejemplo, si una startup recauda su siguiente ronda con una valoración de USD 15 millones, la participación de Neo será del 5%. Si esa valoración alcanza los USD 100 millones, la propiedad de la firma cae al 0.75%. Ali Partovi, CEO de Neo, declaró que estos términos no son comparables con ninguna otra aceleradora. “Asumimos el riesgo por adelantado, por lo que esto es extremadamente favorable para las startups”, dijo Partovi.

Este modelo de capital variable contrasta con las estructuras de porcentaje fijo utilizadas por otros programas de aceleradoras:

• Neo Residency: Invierte USD 750,000 mediante un SAFE sin límite de valoración, con participaciones accionarias vinculadas a la valoración de la siguiente ronda (que van desde el 5% con una valoración de USD 15 millones hasta el 0.75% con una valoración de USD 100 millones).
• Y Combinator: Toma un 7% fijo de una empresa por USD 125,000, con una inversión adicional de USD 375,000 en un SAFE sin límite de valoración con cláusula de nación más favorecida (MFN).
• Andreessen Horowitz (Speedrun): Invierte USD 500,000 por el 10% de una startup, con USD 500,000 adicionales si la siguiente ronda se recauda dentro de los próximos 18 meses.

Partovi afirmó que la firma está ofreciendo un acuerdo tan favorable que es apropiado incluso para fundadores que no están considerando otras aceleradoras.

El programa está diseñado para mantenerse pequeño, limitando sus cohortes a 20 equipos. Los fundadores seleccionados trabajarán durante tres meses en las oficinas de Neo en San Francisco y participarán en un bootcamp de dos semanas en las montañas de Oregón. La cohorte recibirá mentoría de alrededor de 30 operadores, incluidos Russell Kaplan, presidente de Cognition, y Fuzzy Khosrowshahi, CTO de Notion. Además, el programa seleccionará entre cinco y ocho estudiantes para recibir una beca de USD 40,000 para tomarse un semestre libre y trabajar en sus proyectos.

El lanzamiento del programa se basa en la trayectoria existente de Neo. Las empresas de su portafolio incluyen a Moment, que ha recaudado USD 56 millones, Anterior, Kalshi y Cursor, que está valorada en casi USD 30 mil millones. Wesley Chan, cofundador y socio gerente de FPV Ventures, elogió la alta calidad de la firma, señalando que los fundadores que conoció allí son excepcionalmente inteligentes. Partovi atribuyó los términos a la confianza de la firma en su capacidad para atraer y seleccionar a futuras superestrellas.

Por qué importa

Neo intenta disrumpir el modelo tradicional de aceleradoras al cambiar de acuerdos de capital fijo a participaciones vinculadas a la valoración, lo que podría obligar a los competidores a replantear sus términos estándar.