True Ventures تراهن على مستقبل ما بعد الهواتف الذكية

تعمل شركة True Ventures على توجيه أطروحتها الاستثمارية حول تراجع الهواتف الذكية، حيث تدعم Sandbar—وهو جهاز خاتم يعمل بالصوت ويوصف بأنه “رفيق فكري”—ليحل محل واجهات الهاتف المحمول الحالية. ويجادل المؤسس المشارك للشركة، Jon Callaghan، بأن سوق الهواتف الذكية مشبع بشكل فعلي. ويشير إلى أن عصر شاشة الهاتف المحمول يقترب من نهايته، ذاكراً أن الناس لن يستخدموا هواتف iPhone بعد 10 سنوات، مضيفاً أنه لا يعتقد تقريباً أنهم سيستخدمونها حتى بعد 5 سنوات. وبدلاً من الاعتماد على ما يراه واجهات هاتف محمول غير فعالة، تراهن True Ventures على أجهزة بديلة مثل Sandbar. تأسست الشركة على يد Mina Fahmi وKirak Hong، اللذين عملا سابقاً في CTRL-Labs قبل استحواذ Meta عليها في عام 2019، ولم تُصمم Sandbar للمنافسة مع Oura في تتبع الصحة أو لتكون بديلاً شاملاً مثل Humane AI Pin. وبدلاً من ذلك، فهي تركز على التقاط الأفكار من خلال الملاحظات الصوتية.

تحافظ الشركة التي تتخذ من منطقة Bay Area مقراً لها على استراتيجية استثمارية منضبطة، حيث تكتب شيكات أولية (seed checks) تتراوح بين 3 ملايين دولار و6 ملايين دولار مقابل حصة ملكية تتراوح بين 15٪ و20٪. وقد دعم هذا النموذج محفظة تضم نحو 300 شركة، بما في ذلك استثمارات سابقة في علامات تجارية استهلاكية مثل Fitbit وRing وPeloton، بالإضافة إلى شركات برمجيات المؤسسات مثل HashiCorp وDuo Security. وقد تضمنت ثلاثة من أصل أربعة تخارجات حديثة لشركة True Ventures في الربع الرابع من عام 2025 مؤسسين متكررين اختاروا العمل مع الشركة مرة أخرى.

يتضمن السجل المالي للشركة ما يلي:

• ما يقرب من 4 مليارات دولار من الأصول الخاضعة للإدارة عبر 12 صندوقاً، تتكون من ثمانية صناديق أساسية وأربعة صناديق “مختارة” بأسلوب الفرص.
• محفظة حققت 63 تخارجاً بأرباح.
• سبعة اكتتابات عامة أولية (IPOs) على مدار تاريخها.

في حين يواجه سوق التكنولوجيا الأوسع 5 تريليونات دولار من الإنفاق الرأسمالي المتوقع (CapEx) على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، تركز True Ventures اهتمامها على طبقة التطبيقات. ويشير Callaghan إلى أنه على الرغم من أن OpenAI قد تصل قيمتها قريباً إلى تريليون دولار، إلا أن كثافة رأس المال الهائلة للدورة الحالية تثير القلق. وبدلاً من دعم البنية التحتية باهظة الثمن، تراهن الشركة على أن الواجهات الجديدة ستمكّن سلوكيات بشرية جديدة تماماً، مما يجعل سوق الهواتف الذكية المشبع—الذي ينمو بنسبة 2٪ بالكاد سنوياً—عفا عليه الزمن. بالنسبة لـ Callaghan، يتطلب الاستثمار في المراحل المبكرة خوض مخاطر غير مريحة في مفاهيم غير مثبتة. ويقول واصفاً عملية دعم الفرق التي تبني ما قد يرفضه الآخرون في البداية: “يجب أن يكون الأمر مخيفاً ووحيداً ويجب أن تُوصف بالجنون”.

لماذا يهم

تراهن True Ventures في أطروحتها الاستثمارية على التحول بعيداً عن الهواتف الذكية نحو واجهات بديلة مثل خاتم Sandbar الذي يعمل بالصوت. وتجادل الشركة بأن الأجهزة المحمولة الحالية هي واجهات غير فعالة للتفاعل بين الإنسان والحاسوب، مما يخلق فرصة لأجهزة جديدة لالتقاط سلوك المستهلك.