Tesla تؤجل الإنتاج بالحجم الكامل لسيارات Cybercab وSemi وMegapack

قالت Tesla في الرسالة إنها تسعى إلى زيادة إنتاج البطاريات — وتحديداً خلية 4680 — من أجل البدء في تصنيع Cybercab وSemi على نطاق واسع. ولم تقدم الشركة أي سبب لتأجيل الإنتاج بالحجم الكامل لـMegapack. كما حذفت الشركة من رسالتها عن الربع الأول العبارة التي كانت تفيد بأن روبوتها الشبيه بالإنسان Optimus سيصل إلى “الإنتاج بالحجم الكامل”، وحذّر الرئيس التنفيذي Elon Musk في مكالمة يوم الأربعاء من أن Optimus “سيكون أصعب منتج نضطر إلى تصنيعه على نطاق واسع في تاريخ Tesla، لأن كل شيء في هذا الروبوت جديد”. وحتى وقت قريب في يناير، كانت Tesla قد قالت إن Cybercab وSemi وMegapack 3 ستصل إلى الإنتاج بالحجم الكامل هذا العام. وبدأت الشركة بالفعل في تصنيع أولى وحدات الإنتاج من Cybercab في مصنعها في أوستن، تكساس، لكنها لا تزال تعمل على إنشاء خطوط التصنيع الخاصة بـSemi وOptimus.

يأتي هذا التراجع بينما تضخ Tesla أموالاً ضخمة في جيلها التالي من المنتجات، وفي الوقت نفسه تحاول التحول من شركة لصناعة السيارات الكهربائية إلى شركة للذكاء الاصطناعي والروبوتات. وانخفض صافي دخل الربع الثاني بنسبة 5% على أساس سنوي إلى 1.1 مليار دولار، وزادت النفقات الرأسمالية بأكثر من الضعف، وتحوّل التدفق النقدي الحر إلى سلبي، حتى مع ارتفاع الإيرادات. وسجلت Tesla إيرادات بلغت 28.2 مليار دولار، بزيادة 26% عن 22.5 مليار دولار حققتها قبل عام، وبارتفاع عن 22.38 مليار دولار في الربع السابق. وارتفعت إيرادات قطاع السيارات إلى 20.5 مليار دولار من 16.6 مليار دولار، إذ سلّمت الشركة أكثر من 480,000 مركبة خلال الربع — بزيادة أكثر من 120,000 مركبة عن الربع السابق — وهو أفضل أداء لها في التسليمات منذ الربع الثالث من العام الماضي، عندما سلّمت ما يقرب من 500,000 مركبة. وتحسنت إيرادات تخزين الطاقة والطاقة الشمسية بنسبة 13%، إلى 3.1 مليار دولار، وبلغت اشتراكات نظام مساعدة القيادة Full Self-Driving (Supervised) نحو 1.48 مليون اشتراك، بزيادة 56% على أساس سنوي.

ومع ذلك، قفزت النفقات التشغيلية بنسبة 47% إلى 4.3 مليار دولار، وسجل التدفق النقدي الحر سلبية بلغت 1 مليار دولار — في انعكاس حاد مقارنة بتدفق نقدي حر إيجابي بلغ 1.44 مليار دولار في الربع السابق — وانخفض الدخل التشغيلي بنسبة 57% إلى 398 مليون دولار من 932 مليون دولار قبل عام. وقالت Tesla إن نفقاتها الرأسمالية ستصل إلى 25 مليار دولار في عام 2026، أي نحو ثلاثة أضعاف ما كانت تنفقه تاريخياً، في حين كان المدير المالي Vaibhav Taneja قد قال سابقاً إن دفعة المنتجات الجديدة ستؤدي إلى تدفق نقدي سلبي حتى نهاية العام.

لماذا يهم

يعتمد رهان Tesla أمام المستثمرين الآن على منتجات الروبوتات والقيادة الذاتية غير المثبتة بعد، والتي تصل متأخرة عما وُعد به، حتى مع تسجيل أعمالها الأساسية في السيارات الكهربائية أقوى ربع من حيث التسليمات منذ ما يقرب من عام.