SpaceX تتطلع إلى طرح عام أولي في عام 2026 بحسب ما ورد، مع ازدهار السوق الثانوية

بحسب ما ورد، تستعد SpaceX للتعاون مع أربعة بنوك كبرى في وول ستريت لطرح عام أولي محتمل في عام 2026. ووفقاً لـ Greg Martin، المدير الإداري في شركة Rainmaker Securities — وهي شركة وساطة مالية متخصصة في معاملات الأسهم الثانوية — فإن هذا الاستعداد يمثل إشارة مهمة تدل على جدية الشركة بشأن طرح أسهمها للاكتتاب العام. وإذا أقدمت الشركة على طرح أسهمها، فقد يؤدي ذلك إلى إعادة ضبط سوق الطروحات العامة الأولية (IPO)، لتكون بمثابة مؤشر (شركة تشير إلى اتجاه السوق) بعد فترة كئيبة للطروحات العامة استمرت منذ عام 2021.

وفي حين واجهت السوق العامة حالة من الركود استمرت لسنوات، اعتمدت الشركات الخاصة في مراحلها المتأخرة بشكل متزايد على السوق الثانوية — وهي السوق المخصصة لتداول أسهم الشركات الخاصة — لتوفير السيولة. وقد كانت SpaceX محركاً رئيسياً لهذا النشاط، حيث أكملت مؤخراً عرض شراء (طريقة للشركات الخاصة لتوفير السيولة للمساهمين) بتقييم بلغ 800 مليار دولار. وحتى خلال فترات تراجع السوق في عامي 2022 و2023، استمرت الشركة في رؤية طلب قوي. وعلى منصة Rainmaker، التي تداولت ما يزيد عن 1 مليار دولار من الأسهم الثانوية العام الماضي، كان تسعير أسهم SpaceX يقترب من تريليون ونصف تريليون دولار، وهو السعر الذي تمت مناقشته كقيمة محتملة للطرح العام الأولي. ويمتد هذا الطلب في السوق الثانوية ليشمل عمالقة آخرين قبل الطرح العام، بما في ذلك شركة الذكاء الاصطناعي الكندية الناشئة Cohere، بالإضافة إلى شركات أمريكية مثل OpenAI وAnthropic.

ومع ذلك، فإن الطرح العام يفرض تعقيدات تنظيمية وتشغيلية كبيرة. ونظراً لأن SpaceX تتعامل مع تكنولوجيا حساسة، فهي تواجه مخاطر تتعلق بالأمن القومي تتطلب منها منع وجود روابط مع خصوم الولايات المتحدة في سجل رأس مالها. وللتخفيف من ذلك، من المحتمل أن يتيح أي طرح عام 5٪ فقط من أسهم الشركة للجمهور. علاوة على ذلك، سيواجه السجل التشغيلي للشركة تدقيقاً عاماً، لا سيما بالنظر إلى أن العديد من مركباتها الفضائية قد انفجرت خلال العام الماضي.

كما أدت التقارير الأخيرة التي تفيد بأن SpaceX قد تدرس عمليات اندماج أو معاملات مع xAI وTesla إلى إدخال حالة من التقلب. وأشار Martin إلى أن “الأنباء التي تفيد بأن SpaceX قد تدرس معاملات مختلفة مع xAI وTesla تسببت في توقف مؤقت في سوق أسهم SpaceX، حيث يقوم المساهمون والمستثمرون بتقييم تداعيات هذه المعاملات المحتملة”.

لماذا يهم

قد يشير الطرح العام الأولي المحتمل لشركة SpaceX إلى إعادة فتح الأسواق العامة بعد حالة من الركود في الطروحات العامة استمرت لسنوات، في حين يعمل نشاط الشركة في السوق الثانوية كمؤشر لاهتمام المستثمرين بالشركات العملاقة التي تستعد للطرح العام.