Deep Fission تسعى لطرح عام أولي بقيمة 157 مليون دولار في Nasdaq رغم تحذير مالي

قدمت شركة Deep Fission نموذج S-1 (وهو نموذج تسجيل لدى SEC للأوراق المالية الجديدة) لإطلاق طرح عام أولي في Nasdaq، وتسعى لجمع 157 مليون دولار. يحتوي الملف، الذي قُدم في 20 مايو، على تحذير بشأن “الاستمرارية” (going concern)، مما يشير إلى أن الشركة قد لا تكون قادرة على مواصلة عملياتها إذا لم تكمل الطرح. يتراوح سعر السهم المقترح للطرح العام الأولي بين 24 و26 دولاراً، وهو ما سيقيم الشركة بما يصل إلى 1.66 مليار دولار. وتعد هذه قفزة كبيرة لشركة كانت تستهدف جولة تمويل بقيمة 15 مليون دولار قبل عام واحد.

يمثل هذا الطرح العام الأولي المحاولة الثانية للشركة للإدراج العام. في سبتمبر الماضي، أعلنت Deep Fission أنها طرحت أسهمها للاكتتاب العام عبر اندماج عكسي - وهي عملية تستحوذ فيها شركة خاصة على كيان عام للحصول على إدراج - مع شركة Surfside Acquisition، وهي شركة صورية في ولاية ديلاوير. جمعت تلك الصفقة 30 مليون دولار في طرح خاص متزامن بسعر 3 دولارات للسهم. ومع ذلك، لم يتم تداول أسهم الشركة فعلياً بعد الاندماج العكسي. كانت Deep Fission تعتزم الإدراج في OTCQB، وهو سوق للشركات النامية، لكن ملف S-1 الخاص بها نفى أن أسهمها قد تم تداولها علناً على الإطلاق.

تدهور الوضع المالي للشركة الناشئة في الأشهر الأخيرة، كما هو مفصل في أحدث ملفاتها. تشمل المؤشرات المالية الرئيسية ما يلي:

• ارتفع عجز الشركة إلى 88.1 مليون دولار حتى مارس، بعد أن كان عجزاً سابقاً قدره 56.2 مليون دولار.
• انخفضت نقدها وما يعادل النقد بمقدار 6.4 مليون دولار، وهو ما يمثل انخفاضاً بنحو 7٪.

على الصعيد التقني، لا تزال الأمور في مراحلها الأولى. في مارس، بدأت Deep Fission في حفر أول بئر اختبار لجمع بيانات على عمق يصل إلى 6,000 قدم. ومع ذلك، يبلغ قطر هذا البئر 8 بوصات فقط. بالنسبة للعمليات التجارية، ستحتاج الشركة إلى آبار بقطر يتراوح بين 30 و50 بوصة، مما يعني أن بئر الاختبار الحالي أصغر بكثير من المتطلبات التجارية.

على الرغم من هذه الرياح المعاكسة المالية والتقنية، تلقت Deep Fission استثماراً في الأسهم بقيمة 80 مليون دولار، تضمن استثماراً بقيمة 20 مليون دولار من مطور مراكز البيانات Blue Owl. كما وقعت Blue Owl مذكرة تفاهم (MOU) غير ملزمة لمحطات طاقة مستقبلية. كما تغير الجدول الزمني للشركة؛ ففي ملف قدمته في ديسمبر، كانت تهدف إلى تحقيق “الحرجة” (criticality) - وهي النقطة التي يصبح عندها التفاعل النووي المتسلسل ذاتي الاستدامة - بحلول يوليو 2026، لكنها لم تعد تقدم أي تقديرات. يبدو أن Deep Fission وداعميها يسعون للاستفادة من اهتمام المستثمرين بطاقة الانشطار النووي، في أعقاب الطرح العام الأولي الأكبر لشركة X-energy المنافسة في القطاع. ومع ذلك، وعلى عكس Deep Fission، فإن X-energy تحقق إيرادات وهي في مرحلة متقدمة من عملية الترخيص مع اللجنة التنظيمية النووية (Nuclear Regulatory Commission).

لماذا يهم

تحاول Deep Fission إجراء إدراج عام ثانٍ عبر طرح عام أولي في Nasdaq لتمويل مفاعلات تحت الأرض لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، وذلك على الرغم من تحذير بشأن “الاستمرارية” (going concern) ووضع مالي متدهور. يختبر هذا الطرح شهية المستثمرين العامين لتكنولوجيا الطاقة النووية في مراحلها المبكرة وسط متطلبات الطاقة لبنية تحتية للذكاء الاصطناعي.