Kodiak AI تجمع 100 مليون دولار بخصم، وسهمها يهبط بنسبة 37٪

هبط سهم Kodiak AI بنسبة 37٪ في تداولات ما بعد الإغلاق يوم الخميس بعد أن أعلنت الشركة أنها جمعت 100 مليون دولار من خلال بيع أسهم بخصم. باعت الشركة الأسهم بسعر 6.50 دولار للسهم الواحد، وهو أقل من سعر إغلاقها البالغ 9.10 دولار. جاء التمويل، الذي تضمن أيضاً ضمانات (warrants) بسعر منخفض يصل إلى 6 دولارات، من الداعم الحالي Ares Management والعديد من المستثمرين المؤسسيين غير المسمى أسماؤهم. يأتي ضخ رأس المال هذا في الوقت الذي تدير فيه الشركة تكاليف تشغيل عالية. في الربع الأول، أعلنت Kodiak AI عن إيرادات بلغت 1.8 مليون دولار، ارتفاعاً من 1.4 مليون دولار في نفس الفترة من العام السابق. ومع ذلك، بلغت خسارتها التشغيلية في الربع الأول 37.8 مليون دولار.

طرحت الشركة الناشئة أسهمها للاكتتاب العام في سبتمبر عبر اندماج مع Ares Acquisition Corporation II، وهي شركة استحواذ ذات أغراض خاصة (SPAC) تابعة لـ Ares Management. قدرت تلك الصفقة قيمة الشركة بنحو 2.5 مليار دولار. في وقت إدراجها العام، جمعت Kodiak AI مبلغ 275 مليون دولار كتمويل أولي. جاء أكثر من 212.5 مليون دولار من ذلك التمويل من مستثمرين مؤسسيين، والذي تضمن 145 مليون دولار في تمويل الاستثمار الخاص في الأسهم العامة (PIPE) ونحو 62.9 مليون دولار من النقد الائتماني من Ares. كان النقد الائتماني قد انخفض من 562 مليون دولار في البداية بسبب عمليات استرداد مستثمري SPAC.

على الرغم من الضغوط المالية، واصلت Kodiak AI إقامة شراكات تجارية للتحقق من صحة تقنيتها:

• Roehl Transport: اتفاقية تجارية لنقل البضائع ذاتياً بين دالاس وهيوستن في ولاية تكساس، مع إجراء أربع رحلات ذهاب وإياب أسبوعياً بوجود سائق أمان بشري خلف عجلة القيادة.
• West Fraser Timber Co.: برنامج تجريبي لاختبار عمليات نقل الأخشاب ذاتية القيادة في ألبرتا بكندا.
• General Dynamics Land Systems: تعاون لتطوير مركبات أرضية ذاتية القيادة للتطبيقات الدفاعية.

لتتبع تقدمها في التحقق من السلامة، قدمت الشركة “مقياس جاهزية القيادة الذاتية” (autonomy readiness measure)، الذي يتتبع الإنجاز على مقياس من صفر إلى 100. واعتباراً من أبريل، أعلنت Kodiak AI أن مقياس جاهزيتها بلغ 86٪.

صرح مؤسس Kodiak AI ورئيسها التنفيذي Don Burnette بأن الشركة تسير على الطريق الصحيح للانتقال إلى الشاحنات ذاتية القيادة على الطرق السريعة العامة في وقت لاحق من هذا العام، مع خطط لإزالة سائق الأمان بحلول نهاية عام 2026. وبمجرد بدء العمليات ذاتية القيادة، تعتزم الشركة الانتقال بعيداً عن امتلاك الأسطول. قال Burnette: “نيتنا هي عدم امتلاك الشاحنات في تلك المرحلة [بل] تشغيل نموذجنا ‘السائق كخدمة’ (driver-as-a-service)، حيث يمتلك [العملاء] الشاحنات ويشغلونها”. هذا هو نفس النموذج التشغيلي الذي تستخدمه الشركة حالياً مع عميلها خارج الطرق السريعة، Atlas، لنشر تقنيتها ذاتية القيادة في حوض برميان (Permian Basin) في تكساس.

لماذا يهم

يسلط جمع رأس المال بقيمة 100 مليون دولار، والذي تم بخصم كبير، الضوء على معدل حرق النقد السريع للشركة وقد أثار قلق المستثمرين، على الرغم من تقدم الشركة في الشراكات التجارية والتحقق من صحة تقنية القيادة الذاتية.