Nvidia وIntel تتجاوزان عام 2025 المتقلب لقطاع الرقائق الأمريكي

شهدت صناعة أشباه الموصلات في الولايات المتحدة عاماً مضطرباً في 2025، تميز بتحولات سريعة في ضوابط التصدير (قيود حكومية على بيع التكنولوجيا في الخارج)، وتغييرات كبيرة في المناصب القيادية، ومفاوضات تجارية معقدة مع الصين. بدأت حالة التقلب في وقت مبكر من العام. ففي 28 فبراير، أرجأت شركة Intel بناء مشروعها لأشباه الموصلات في ولاية أوهايو بقيمة 28 مليار دولار. وسعياً لتحقيق تحول، عينت Intel السيد Lip-Bu Tan رئيساً تنفيذياً جديداً لها في 12 مارس. ووفقاً لـ Lip-Bu Tan، الرئيس التنفيذي لشركة Intel، فإن الشركة المصنعة ستعمل مع التركيز على الهندسة تحت قيادته. وفي غضون ذلك، تصاعدت عمليات الاندماج المؤسسي والضغوط التنظيمية. ففي 3 أبريل، توصلت Intel وTSMC - بحسب ادعاءات - إلى اتفاق مبدئي لإطلاق مشروع مشترك لتصنيع الرقائق. وبعد ذلك بوقت قصير، في 15 أبريل، فرضت إدارة Trump قيوداً على صادرات الرقائق، مما دفع Nvidia إلى توقع تكاليف بقيمة 5.5 مليار دولار تتعلق بالمتطلبات الجديدة.

وبحلول منتصف العام، تكثفت التحولات في السياسات وإعادة الهيكلة المؤسسية. ففي 7 مايو، خططت إدارة Trump لاتخاذ مسار مختلف فيما يتعلق بـ Framework for Artificial Intelligence Diffusion، وقامت في النهاية بإلغاء السياسة. وقد أثرت ضوابط التصدير المتغيرة هذه بشكل كبير على الميزانيات العمومية؛ ففي 28 مايو، أعلنت Nvidia أن متطلبات الترخيص كلفت الشركة 4.5 مليار دولار في رسوم الربع 1، مع توقع خسارة في الإيرادات بقيمة 8 مليارات دولار في الربع 2. واستجابة للضغوط المالية، بدأت Intel في التخلص من الأصول غير الأساسية، بما في ذلك وحدات الشبكات والحوسبة الطرفية (Network and Edge)، التي حققت إيرادات بقيمة 5.4 مليار دولار في عام 2024. كما بدأت Intel في تسريح ما بين 15% إلى 20% من العاملين في وحدة أعمال المسابك (foundry) الخاصة بها، كجزء من تراجع أوسع لإنهاء العام بحوالي 75,000 موظف.

جلبت أواخر الصيف احتكاكات جيوسياسية وأزمات قيادية. ففي 17 يوليو، وردت تقارير تفيد بأن صفقة رائدة للذكاء الاصطناعي في الشرق الأوسط قد تم تعليقها بسبب مخاوف تتعلق بالأمن القومي الأمريكي. وفي 7 أغسطس، طالب الرئيس Donald Trump الرئيس التنفيذي لشركة Intel بالاستقالة فوراً، مشيراً إلى تضارب مصالح. ووسط هذه الاضطرابات، استحوذت SoftBank على حصة بقيمة 2 مليار دولار في Intel في 18 أغسطس. وللحفاظ على الوصول إلى السوق، أبرمت Nvidia وAMD صفقة في 12 أغسطس، اتفقتا فيها على دفع 15% من الإيرادات الناتجة عن مبيعات الصين إلى الحكومة الأمريكية. ومع ذلك، ظلت العقبات التنظيمية قائمة؛ ففي 15 سبتمبر، قضت إدارة الدولة لتنظيم السوق في الصين بأن Nvidia انتهكت قوانين مكافحة الاحتكار في البلاد.

واختتم العام بمعالم بارزة في المنتجات والأداء المالي. ففي 9 أكتوبر، أعلنت Intel عن معالجها Panther Lake، الذي سيتم تصنيعه حصرياً في مصنعها في ولاية أريزونا (مصنع تصنيع أشباه الموصلات). وفي 19 نوفمبر، أعلنت Nvidia عن إيرادات الربع 3 بقيمة 57 مليار دولار، بزيادة قدرها 66% عن عام 2024. وفي 8 ديسمبر، قررت وزارة التجارة الأمريكية أنه يمكن لـ Nvidia وAMD إرسال رقائق الذكاء الاصطناعي إلى الصين. وأخيراً، في 24 ديسمبر، أبرمت Nvidia صفقة ترخيص غير حصرية مع Groq، حيث اشترت أصولاً بقيمة 20 مليار دولار.

لماذا يهم

شهدت صناعة أشباه الموصلات في الولايات المتحدة تقلبات كبيرة في عام 2025، تميزت بتغير ضوابط التصدير، وتغييرات في قيادة شركات كبرى مثل Intel، وتطور العلاقات التجارية مع الصين. وتؤكد هذه الديناميكيات كيف تملي المنافسة الجيوسياسية والسياسة التنظيمية بشكل مباشر الحدود التجارية لسلسلة توريد الأجهزة.